比特币已实现价格今日数据
数据来自 Coin Metrics，自2011年起的每日序列。
完整历史序列
对数刻度，单位为美元。数据来源：Coin Metrics，源自
PriceUSD 和 CapMVRVCur。
它究竟衡量什么
已实现价格并不按今天的价格为流通中的每一枚币计价，而是按其最后一次链上转移时的价格计价。将这些估值相加得到已实现市值；再除以流通供应量，就得到以每枚币的美元金额表示的已实现价格——与市场价格单位相同，因此可以直接比较。
这是真实易手、记录在链上的资金。它不是移动平均线，也不是画在价格上的趋势线：它是当前持有比特币者的总体成本基础。
这与MVRV使用的是同一份数据，只是以美元而非比率表示：已实现价格
= 市场价格 / MVRV。当市场价格高于它时，MVRV 大于 1，本页面将其显示为"正溢价"；当市场价格低于它时，情况与
MVRV 低于 1 相同。
不是底部：15年间的5个时期
它常被描述为价格的自然底部。事实并非如此：自2011年以来，市场价格在13.6%的天数中收盘低于已实现价格。按时期而非按天数计算——同一段持续数周的走势算作一次观察，而非多次——恰好是5个独立时期：
| 时期 | 持续时间 | 最低点 |
|---|---|---|
| 2011年9月–2012年4月 | 152天 | MVRV 0.39（2011年10月） |
| 2014年10月–2015年10月 | 304天 | MVRV 0.56（2015年1月） |
| 2018年11月–2019年4月 | 134天 | MVRV 0.69（2018年12月） |
| 2020年3月 | 6天 | MVRV 0.88（新冠恐慌） |
| 2022年6月–2023年1月 | 179天 | MVRV 0.75（2022年11月，FTX） |
持续时间最长的一次几乎整整一年（2014-2015年）。最短的一次仅六天（2020年3月的恐慌）——已实现价格并未阻止这两次事件中的任何一次，它只是描述了事件发生时成本基础所处的位置。
已实现价格也并非总是上涨
有一个比"它是底部"更强的假设：已实现价格本身单调递增，因为它只反映买入。事实同样并非如此。自2011年以来，它至少8次从自身历史最高点回落：
| 起始 | 至最低点 | 相对最高点的跌幅 |
|---|---|---|
| 2011年7月 | 2012年5月 | −34.2% |
| 2014年8月 | 2015年10月 | −23.2% |
| 2018年3月 | 2019年3月 | −20.4% |
| 2022年4月 | 2023年1月 | −20.0% |
| 2013年4月 | 2013年4月 | −11.1% |
| 2020年2月 | 2020年4月 | −5.5% |
| 2021年5月 | 2021年7月 | −4.4% |
| 2018年1月 | 2018年2月 | −4.2% |
这是因为已实现价格是所有流通币的成本平均值：当足够多的币以低于当前平均值的价格转移时——一次被迫平仓，一次长期的投降式抛售——平均值就会随之下降。市场价格不需要崩溃：只要转移的旧筹码多于以高于平均值计价流入的新资金，就足够了。
不只是这一个指标。 五个独立指标——MVRV、NUPL、Z-Score、Puell Multiple 和 Power Law——都显示出相同的逐周期压缩，而在2025年没有一个触及其经典阈值。 在一张表中查看全部五项 →
这就是为什么本站描述当前水平，而不是宣称接下来会发生什么。完整的方法论，连同验证它的代码，已发布在代码仓库的
auditoria/ 文件夹中。
常见问题
在已实现价格以下买入是个好主意吗？
这只是描述网络的平均成本基础高于当前价格，而非入场信号。15年间仅发生过5次，其中一次持续了将近一年——无法保证这种情况会持续多久，也无法保证在此期间价格还会下跌多少。
多久更新一次？
它源自 Coin Metrics 的每日序列。本页面每次加载时都会获取最新可用数值。
这个数据能核实吗？
可以。它来自 PriceUSD 除以 CapMVRVCur，两者都来自 Coin
Metrics 的 Community API，公开且免费。任何人都可以请求相同的数据序列并重现该计算。
适用于其他资产吗？
Coin Metrics 为比特币和以太坊提供 MVRV 数据——因而也提供已实现价格数据。面板中的其他资产在免费 API 中没有可用的数据序列。
无需盯盘也能跟踪 MVRV
面板允许您设置邮件或 Telegram 提醒，当本已实现价格所依据的 MVRV 越过您选定的阈值时触发，并可控制频率，避免每次运行都重复相同的提醒。
相关指标
已实现价格是面板中其他指标的美元基础。以下几个与它搭配阅读效果最好：