¿Cuándo comprar Bitcoin?

Es la única pregunta que casi todo el mundo tiene, y la mayoría de los sitios la contesta con un semáforo. Acá no vas a encontrar uno — vas a encontrar algo más útil: qué pasó realmente cada vez que alguien compró en un nivel parecido al de hoy, con la muestra a la vista y comparado contra no mirar ningún indicador.

Todo sale de la misma serie de Coin Metrics que usa el resto del panel. Nada de esto es recomendación de inversión.

Dónde está hoy

Datos de Coin Metrics, serie diaria desde 2011.

Calculando qué pasó históricamente desde este nivel…

Qué pasó después, según cuán caro estaba al comprar

Cada fila es un decil de valoración. La columna que importa no es la mediana sino la comparación contra la tasa base: qué habría pasado sin mirar ningún indicador, comprando en un día cualquiera.

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El hallazgo: la información está del lado caro, no del barato

Es lo que menos se dice y lo que más sirve. Comprar barato casi no mejora el retorno mediano frente a comprar en un día cualquiera — la diferencia a un año es de unos pocos puntos. Lo que sí mejora muchísimo es la proporción de veces que saliste ganando, y lo acotada que quedó la peor pérdida.

Mirá la columna de medianas de arriba antes de seguir: no está ordenada. Los deciles del medio quedaron por encima del más barato, y varias veces por bastante. Eso no es un hallazgo —con 4 a 8 episodios por fila, ese orden es ruido— pero sí es la prueba de que la mediana no se puede leer como un ranking de cuándo conviene comprar. Quien arme un semáforo con esa columna va a estar graduando azar.

Del otro lado, el decil más caro sí informa, y de forma consistente en los tres horizontes: a 90 días quedó por debajo de la tasa base, a 180 más abajo, y a 365 la mediana fue negativa contra una tasa base de casi +90 %.

Dicho corto: los datos dicen bastante poco sobre cuándo comprar, y bastante más sobre cuándo el riesgo está caro. Un semáforo que tratara los dos lados como simétricos estaría inventando la mitad.

Y entonces: ¿esperar el momento, o comprar siempre?

La pregunta se puede contestar con el mismo dato. Simulación desde 2012 hasta hoy, US$ 100 por semana, bajo cuatro reglas. La que no compra, no invierte esa semana:

Esperar a que esté barato terminó con mucha menos plata. Y prestá atención a la segunda fila, que es la trampa: comprar bajo la mediana tuvo el mejor ROI por dólar invertido — y terminó con la mitad del capital final, porque se quedó afuera del mercado el 52 % de las semanas.

Ésa es la diferencia entre optimizar el rendimiento de cada peso y optimizar cuánta plata tenés al final. No son la misma pregunta, y casi todas las estrategias de «esperar la oportunidad» ganan la primera perdiendo la segunda.

Por qué esto no es una señal, y el número que lo explica

El decil más barato tiene 283 días de historia. Suena a muestra grande y no lo es: son 3 episodios independientes, porque los días vienen pegados dentro del mismo evento.

Las dos columnas dicen cosas distintas y las dos importan. La «ventana» es lo que duró el episodio de punta a punta; los «días en el decil» son los que efectivamente estuvieron ahí abajo —138 + 73 + 72 = los 283 del párrafo anterior—, porque dentro de un mismo fondo el indicador entra y sale del decil varias veces.

Los tres son fondos de mercado bajista. Así que «comprar en el decil más barato subió el 99 % de las veces» dice, en realidad, «en los tres pisos de ciclo que hubo, comprar funcionó» — que es casi una tautología, y tres observaciones.

Es el mismo error que este sitio evita en el simulador de umbrales: contar días consecutivos como observaciones independientes convierte un solo ciclo en cientos de casos.

Esta página no te dice que compres ni que vendas. Te dice qué pasó antes desde niveles parecidos, con cuántos casos, y contra qué comparar. La decisión, y el riesgo, son tuyos.

Cómo está calculado, para que lo puedas desarmar

El percentil de cada día usa sólo los días anteriores, nunca la serie completa. Es la decisión que hace que esto signifique algo: el percentil de un día de 2015 medido contra toda la historia usaría datos de 2020 que en 2015 no existían. Con ese sesgo, el análisis elegiría los días «baratos» con información que nadie tenía — y cualquier estrategia parecería genial.

Los episodios se agrupan con la misma regla que el resto del sitio: dos días a menos de 180 días de distancia son el mismo evento.

La fuente es la Community API de Coin Metrics (CapMVRVCur y PriceUSD), pública y gratuita. El cálculo vive en models.js y la verificación en auditoria/: cualquiera puede pedir la misma serie y rehacerlo.

Que te avise cuando cambie de nivel

Lo más parecido a algo accionable que estos datos sostienen: enterarte cuando el MVRV entra en una zona distinta, en vez de mirar la pantalla todos los días. Por Telegram o email, gratis y sin cuenta.

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¿Es la primera vez que ves estas métricas? Empezá por la guía de cero — explica qué mide cada una sin dar nada por sabido, y qué preguntas no contestan.

¿Y estas tasas base le aciertan de verdad? El registro público deja escrito cada semana, por adelantado, lo que dice esta página — y después anota qué pasó, con los pronósticos que salieron mal incluidos.